如果我们同时打开上证指数的走势图和恒生指数的走势图，会发现在一段时间内，这两个图的大方向走势是一样的，但是它们在细微之处有比较大的区别，具体表现在恒生指数跳空更加多一些，上下影线更加多一些。

这说明什么呢？这说明：成熟市场短期定价能力高，但是长期定价能力并不那么高。什么叫“短期定价能力”？我们知道，市场上是由很多的资金组成的，如果说组成的资金里面散户占比较大的比重，而散户获取信息的能力、分析信息的能力以及执行能力都有千差万别，同一个信息，有的人看多，有的人还看空，即使是看多的，有的还要等一等，看一看。所以在散户占比较大比重这种市场，它的变化是相对比较平缓的，行情发展有个过程，那些分析能力强、反应快、执行力强的投资者比较容易获利。而在机构资金占比较大比重的市场，因为机构获取信息的能力、分析能力、执行能力都非常强，头一天晚上出了什么消息，第二天早上一个高开到位，全天行情结束了。你要想从这个过程中获得利润很难。所以从短线操作的角度来说，这种机构资金占比大的市场，要在这里面获利是很难的。但是就长线操作来说，机构并不比散户占多大的优势。

我们可以预见，未来的中国市场将向更加复杂，一般投资人更加难以盈利的这么一个方向发展。其实这个道理很好理解，原来这个市场里面大家都差不多，生存下来的人积累了资金、技术优势，其他的都被淘汰出去了，留下来的都是人精，所以市场里面的博弈就越来越激烈。在70年代的时候，美国市场里面散户也占了90%多，而现在只有30%。有二部叫《华尔街》的电影，在《华尔街一》中，里面反映情况就跟我们现在很像，到处都是内幕交易，操盘也没什么技术含量，听到消息就做，而到了二十多年后拍《华尔街二》，还有一部《Margin Call》的时候，就完全不一样了，这几部电影的变化就深刻的反应了金融市场的变化。到最后，散户都逐渐逐渐退出去了，把钱交给机构去管理，这也是我们国内发展的一个必然趋势。如果说你想要知道我们国内的市场将来是怎么发展的，你可以去看看美国现在标准普尔或者是恒生指数，还有外汇、原油的走势就大概知道了。